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江淮汽车(600418.sh)于11月19日晚间公告了与巴西经销商SNS公司签署的《巴西工厂框架协议》，双方有意在巴西建立合资公司，生产江淮汽车新一代乘用车产品。合资公司总投资6 亿美元，注册资本1.2 亿美元。
根据公告，江淮汽车持有合资公司20%的股份，SNS 持有80%。其中江淮汽车以技术10%和现金10%出资，SNS以固定资产与现金出资。
按照协议，合资工厂产品品牌为江淮汽车，生产的车型由江淮汽车与SNS 公司共同商议决定。合资公司产品的主要零部件必须从江淮汽车购买CKD 散件。
巴西市场一直是江淮汽车的重要销售地，在2011中报中，公司披露最大的销售客户是巴西第一大汽车经销商SHC.GROUP。在三季度报里，尽管国内市场低迷，但江淮汽车的轿车业务仍然取得了39%的增长，就是得益于巴西出口市场的快速增长。
但是出于保护本土汽车产业的目的，巴西9月16日起提高汽车工业产品税(IPI)的平均税率30%至37%-55%。此举大幅削弱以中低端为主要市场的江淮出口车型的竞争力。明显受此影响，9月江淮汽车的轿车出口仅为2791 辆，环比下滑67%。中金公司研报中预计4 季度出口销量将显著放缓。
此次公司通过在巴西设厂等方式希望实现海外业务拓展，但盈利能力还需综合考虑服务网络及零部件物流成本等因素。奇瑞、力帆等自主品牌都将巴西作为重要的出口市场，预计未来巴西市场的竞争将更为激烈。 |
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